蛇年台股開紅盤以來黑K多於紅K呈現驚驚漲格局，元宵節前後往往是投資人擔心的農曆年變盤點，從近年數據來看，台股元宵節後維持上漲機率高不少。雖然年後這週的漲勢有點溫吞，不過台股敢三度挑戰八千關卡，年後該週仍上漲80點並創去年三月三十日以來的新高，趨勢仍掌握在多方手上。震盪盤堅未能大幅上攻的原因，在於電子股除半導體以外整體走勢偏弱，所幸傳產與金融聯袂上攻化解電子的弱勢。傳產以生技、中概族群與資產股漲勢相對強勢，金融股則在大型金控與小型銀行股年前領軍、壽險股年後補漲。台股面臨八千關卡策略雖採取步步為營，但從過去歷史來看三月上漲的機率仍維持七成以上，美股雖然整理不過創新高後的漲多拉回是可接受的走勢，因此，元宵節變盤的機率應該不高。
技術型態維持多方盤堅格局
本欄之前提過，台股的中線從九十年十二月6,609點以來維持低點墊高的型態，當然沒有挑戰九十年八月希臘事件時，台股跳空跌破8,400的平台前，賒言如美股一樣挑戰9200高點仍遙不可及。因此，技術面暫定位自九十年農曆年自9,220開始下跌至年底6,609觸底，這段下跌2,600點的反彈波。其次，自9,220下跌以來，呈現完整的的下跌五浪，因此壓力可能發生在此下跌段的2/3，約8,350點以上。本波的型態可視為Ｃ浪反彈，即九十一年初從,6609反彈到8,170的初升段Ａ浪(上漲1560點)，拉回六月的6,857回跌Ｂ浪後，目前持續Ｃ浪反彈。如果從波浪常態上的Ｃ浪反彈，理應與Ａ浪等幅，則Ｃ浪反彈目標應該在8,417點，這裡離8,500點的扣稅關卡接近。不過，以目前產業景氣來看大幅上攻機會不高，恐怕在Ａ浪高點的8170附近壓力不輕，指數自去年11月初7,050上漲至今年1月底逢13週轉折向上，因此有機會攻抵21週的三月底。至於8,500點的關卡，下半年配合景氣回升向上攻堅的機會較高。
傳產的中概生技可望維持多頭
中國經濟數據開始好轉，中國第四季GDP為7.9％優於預期，也高於第三季的7.4％。1月PMI(採購經理人指數)意外升至50.5，三月五日開始的兩會將是矚目的焦點之一，中共將不再強調GDP數字，而想要創新與擴大內需，中國股市從去年十二月初1,949點上漲至今2,444，漲幅將近25％，這是去年中央經濟工作會議推出城鎮化的結果。中國房地產持續過熱，新國五條的限購與試點徵收房?稅的宏觀策略；雖然讓中國股市一週重挫了4.8％。不過季線已上揚至2,200點為第一支撐參考帶。未來城鎮化題材持續發酵，中概股中的食衣住行可望維持盤堅，各類股的指標如統一、櫻花、裕日車、建大、潤泰新、潤泰全均線結構維持多方。甚至連整理頗久的藍天、聯強都有補漲的跡象。至於，台灣的內需族群恐怕還是在資產股，政府為了有感經濟提振民眾消費及投資信心，擴大桃園航空城計畫、機場捷運拼年底前通車後又迫不急待宣布淡海新市鎮細部計畫，營建、資產配合三二九檔期，可望維持盤堅。生技股飆漲後已展現投機的氣勢，投資人又愛又怕，不過美國十年30與中國四兆的醫改商機，及台灣近年來推動的觀光醫療與醫美政策，甚至新藥紛紛展現成果，固然追高不宜，不過，2013年仍是投資主軸之一。
金融股整體獲利上升並獲政策面支持
金融股從去年底到今年初，是除了生技股以外漲勢整齊的族群。年前證監會主席郭樹清來臺與金管會達成協議，陸方給我方1000億人民幣的RQFII額度。並先開放三家上海、福建、深圳三地全資全照，後續另外12家券商仍可在經濟試點區開辦合資券商；雖然沒有辦事處升格分公司及開放大陸A股經紀業務的利多，為臺灣券商帶來更大利益。不過這個新年紅包來的適時，金管會也將QDII的總額度從五億美金開放至十億，為大陸券商來臺。永豐金二月隨即宣布在廈門市政府旗下投資公司合資設立證券公司，搶首家新設合資全牌照證商。筆者所知工商銀行、建設銀行投資部近日均都積極在找台股研究員，為介入台股佈局。銀監會主席尚福林三月也將來台，在ECFA架構下召開金監會，預期除人民幣存款業務開放與政策面支持，近期在保險股走多帶領下，金控法人買超，逢回偏多的方向不變。指標可留意大型金控與官股，上週爆量上攻，逢回可留意均線支撐。放寬陸銀來台設分行或參股條件，銀監會除了開放人民幣商品業務外，分行的申設應會同步放寬，原私募介入的中小銀行因利多訊息相對強勢，金融股在第一季的行情恐怕大漲小回盤堅向上。
電子等待財報公布後可望補漲
台股三月國內外利多利空因素參半，國外在美國財政懸崖解決方案自動減赤啟動為3月1日，QE3是否提前退場隱晦不明，及意大利大選及大陸兩會召開等多項因素；國內則有新內閣的磨合、三月底電子的年報公布等。主計處公佈最新GDP年成長率上修至3.59％，但產業基本面弱勢仍是隱憂。電子第一季的走勢落後，應有利空出盡的短線反彈行情，因此未來市場焦點放在電子族群身上，蘋果概念、平板電腦是可留意的族群。短線漲多配合題材的LTE與網通族群、智慧型手機零組件宜善設停損停利點。台股月線持續上升，週KD雖然在1月底差點回落，年後再度上揚維持多頭格局，成交量必須維持在均量之上，因此操作應轉為穩健策略，空間不大的操作上，恐怕選股策略將重於指數的波動。
(下週今週刊)
